Próximamente se presentará la primera emisión de acciones de oferta pública que se realiza en el país, siendo César Iglesias la empresa que encabezará ese hito en la historia del mercado de valores local. Los Bancos BHD y Popular funcionarán como los puestos colocadores de esa operación; mientras que los distribuidores serán los puestos de […]

Próximamente se presentará la primera emisión de acciones de oferta pública que se realiza en el país, siendo César Iglesias la empresa que encabezará ese hito en la historia del mercado de valores local.

Los Bancos BHD y Popular funcionarán como los puestos colocadores de esa operación; mientras que los distribuidores serán los puestos de bolsa Alpha Inversiones y Parval.

¿Quiénes pueden comprar esas acciones? Todas las personas físicas y jurídicas que tengan una cuenta de corretaje pueden acceder a uno de los puestos de bolsa que serán los distribuidores de la colocación de las acciones e invertir en el mercado primario.

Víctor José Medina, gerente de estructuraciones de Alpha Valores, explica que los requisitos son iguales a los que se exigen para una cuenta de inversión de corretaje. No hay un requerimiento especial, dice, ya que los montos mínimos de inversión lo van a establecer los puestos de bolsas en su momento.

“Las acciones tienen un perfil un poco más agresivo porque el precio puede subir y puede disminuir”, indica.

Las cuentas de inversión de corretaje son aquellas que se abren para poder invertir en las ofertas públicas que hay en el mercado y son los puestos de bolsas las entidades autorizadas como intermediador de valores para que cada persona que quiera invertir en el mercado lo realice través de ese medio.

Cada acción da derecho al adquiriente de un voto en todas las Asambleas Generales Ordinarias y Extraordinarias de la Sociedad y le permite asistir a esos encuentros.

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César Iglesias es una empresa de origen dominicano fundada en 1910, dedicada a la fabricación y comercialización de productos de consumo masivo en las áreas de limpieza, cuidado personal y alimentación.

La compañía, que ha pasado por diversas etapas, hoy es dirigida por la quinta generación familiar.

En 2021 un grupo de inversionistas minoritarios decidió salir de la empresa, por lo que la compañía toma un préstamo para pagar esas acciones y empieza a prepararse para emitir acciones a través del mercado de valores.

Medina explica que los fondos que se generen de las acciones se utilizarán para pagar parte de esa deuda y para invertir en activos fijos para sostener el crecimiento que tiene contemplado César Iglesias.

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Costo de las acciones

El patrimonio de César Iglesias ronda los 15,145 millones de pesos, según un análisis de la consultora de negocios Deloitte, presentado en 2021.

Tomando ese dato como referencia para estimar el precio que tendrían las acciones, Medina realiza el ejercicio de dividir ese monto por el número de acciones que tiene  la empresa actualmente, por lo que el precio ronda los 167.63 pesos.

Sin embargo, Medina aclara que eso no quiere decir que ese es el precio determinado por César Iglesias, sino que es un ejercicio para tener una idea de la cifra.

"El precio de salir a mercado usualmente es menor al precio de la evaluación, para generar un atractivo a los inversionistas y generarla oportunidad de un posible retorno", explica.

¿Por qué ahora?

En abril del año pasado la Superintendencia del Mercado de Valores aprobó el primer programa de emisiones de acciones ordinarias o comunes de la industria del mercado de capitales de República Dominicana estructurado para César Iglesias.

El anuncio coincidió con el aumento de las tasas, por lo que se postergó su ejecución hasta ahora.

Cuando las tasas suben, el valor de la empresa baja. Actualmente, que los niveles han bajado, el momento es interesante para incursionar en el mercado de valores.